港股急升后回吐 铁路股有追捧
恒指上周四弹升532点后，周五回吐160点，收报21,277点；国指跌117点，报9,433点；成交金额回落至571.6亿港元。市传今年将完成5,200亿元人民币铁路基建目标，铁路相关股受追捧，升幅介乎7.0至9.8%。鞋类零售股个别发展，百丽(1880.HK)第二季鞋类业务同店销售增长0.5%，优于市场预期，股价曾升8.2%，收市倒跌0.2%。达芙妮(210.HK)及九兴(1836.HK)发盈警，股价分别急挫12.8%及8.3%。两只新股首日挂牌，表现回异，中国铝罐(1.31,-0.06,-4.38%,实时行情)(6898.HK)较招股价1.00港元高32%；当代置业(1.43,-0.05,-3.38%,实时行情)(1107.HK)则险守招股价1.49港元。
港股料整固后再上 周期股终发威
中美两地意外地传来好消息，美国联储局主席伯南克表示，将维持高度宽松货币政策，而中国国务院总理李克强亦提出，宏调政策要确保经济增长不低于下限，纾缓困扰市场的两大忧虑，利好港股上周大幅反弹。技术上，恒指已先后突破20天线及21,000点阻力，上望250天线(约21,600点)。由于上周升市获成交配合，且市场气氛好转，预料稍事整固后可再上，支持位处于21,000及20,600点。惟20,600点不宜失守，否则大市升势或扭转。
投资者宜关注周一公布的内地重磅经济数据，包括第二季GDP、6月份的工业生产、固定资产投资及零售数据，如显示经济增长放缓较预期快，或令中央救市预期进一步升温。
铁路投资料超额完成利好铁路股
国家总理李克强提出“经济底线论”，令内地经济硬着陆机会下降，股价低残的周期股有望反弹，其中看好铁路股短线表现。第二季以来，受累铁道部改革及负债比率过高，加上银行出现钱荒，令铁路建设进度未如理想，铁路股跑输大市。惟近日中国铁路总公司消息人士指，当局将继续展开铁路发展，年底前或可超额完成5,200亿元人民币的建设目标，下半年基建订单有望加快。加上，市传城镇化规划报告可能在下半年推出，为利好铁路及基建相关股增添炒作概念。
两铁首季业绩不算差，中铁(390.HK)纯利按年增长62%至14.8亿元人民币，而中铁建(1186.HK)则增长34%至16.3亿元人民币。合同方面，中铁首季新签合同额按年增87%至1,928亿元人民币，未完成合同为1.4万亿元人民币，而中铁建期内新签合同额升45%至1517亿人民币，未完成合同达1.55万亿元人民币。两者手上的合同额均足够未来三年发展，未来业绩有保证，短线有望借铁路发展续展开消息炒上。
此外，中国南车(4.86,0.06,1.25%,实时行情)(1766.HK)以大成交破位，公司近期先后获得南京、深圳、宁波等地的合同，股价更添上升动力。
水泥股受惠城镇化及铁路投资
此外，水泥股同样受惠城镇化及铁路投资持续，加上华润水泥(1313.HK)、台泥国际(1136.HK)等相继发盈喜，令市场对水泥业中期业绩的忧虑得以搁下，亦利好股价表现。展望未来，基建项目于下半年陆续动工，将提振水泥需求，水泥价格有望回升，而煤炭于低位运行，支持水泥股毛利率改善。我们预料华东地区水泥价格回升幅度较明显，因该地区今年新增产能较小，看好华东地区市占率较高的安徽海螺水泥(23.25,1.20,5.44%,实时行情)(914.HK)。
