12月27日资本市场简报

每日要闻 4 

　　郎酒董事长陷被调查传闻 高管称公司运转正常（新京报） 4 

　　国务院常务会议确定降流通费用10项政策措施（中国政府网） 4 

　　明年赤字或增50%扩至1.2万亿 减税力度或超预期（第一财经日报） 6 

　　京广高铁激发财富效应 沿线车站成开发商争抢阵地（每日经济新闻） 8 

　　国内经济 11 

　　宏观经济 11 

　　新华网谈百姓安居：房租飞涨砸锅卖铁也买房（新华网） 11 

　　前三季度我国出口占全球贸易份额增至11.1%（中国证券报-中证网） 13 

　　国务院：部分鲜活肉蛋产品将免征流通环节增值税（每日经济新闻） 13 

　　国务院：逐步取消西部地区二级公路收费（第一财经日报） 14 

　　明年赤字或增50%扩至1.2万亿 减税力度或超预期（第一财经日报） 15 

　　产业新闻 19 

　　年末电商业放血促销 只为冲量搅局（南方日报） 19 

　　市场改观 电商抢占强内需高地（南方日报） 21 

　　京广高铁建设贷款或近4000亿 每年利息数十亿（时代周报） 23 

　　近七成银行家看高房地产市场风险（证券时报） 27 

　　卫生部：新版基药目录近期公布（中国证券报-中证网） 28 

　　沪深股市 29 

　　长城电脑PC主营难以为继 频繁举债资金链告急（证券日报） 29 

　　船东跑单亿元订单堪忧 舜天船舶申请仲裁（21世纪经济报道） 31 

　　海通证券割肉中天科技 包销股持一年待涨无望（上海证券报） 33 

　　壹桥苗业关联交易调查：被隐瞒的利益人（每日经济新闻） 34 

　　每日要闻 

　　郎酒董事长陷被调查传闻 高管称公司运转正常（新京报） 

　　昨日，有媒体报道称，四川郎酒集团董事长汪俊林因卷入成都当地一起案件，已被有关部门要求协助调查，这是本月内汪俊林第二次被传遭调查。对此，昨日郎酒集团一位高层在接受新京报记者采访时未做正面回应，仅表示目前尚未得到相关消息，“传言归传言，目前公司的一切工作都在正常开展。” 

　　昨日有媒体报道，郎酒集团内部上周末已传达了汪俊林被调查的消息。报道还称消息人士说，集团还表示虽然今年并未完成销售计划，但大家“工资照发，奖金照发”。 

　　对此，郎酒集团一位高层在接受新京报记者采访时未对“汪俊林被调查”的消息是真是假做出实质性回应。 

　　此外，新京报记者联系郎酒集团多位中高层欲求证此事，但他们均表示不便回应，并称记者采访应联系郎酒集团新闻发言人。记者随后多次拨打郎酒集团副总经理、新闻发言人李明政电话，截至发稿前，未得到其任何回应。 

　　媒体报道称，汪俊林大概于本月13日被相关部门问话，随后与公司失去联系，他的两个手机号码也一直处于关机和无法联系状态。 

　　报道还指出，另有郎酒内部人士表示，汪俊林被调查“都是谣传”，确有媒体联系求证，但不清楚传闻的源头是何处。 

　　该内部人士说，汪俊林目前人在北京，公司未收到任何有关调查的政府通知和文件。 

　　记者了解到，早在本月初，汪俊林被调查的消息就在网络上传开。 

　　12月6日，汪俊林曾主动向媒体表示，自己并未接受调查，并介绍了郎酒2012年的销售额约为120亿元。 

　　国务院常务会议确定降流通费用10项政策措施（中国政府网） 

　　研究确定降低流通费用10项政策措施 

　　审议通过《征信业管理条例(草案)》 

　　国务院总理温家宝26日主持召开国务院常务会议，研究确定降低流通费用10项政策措施，审议通过《征信业管理条例(草案)》。 

　　为贯彻落实《国务院关于深化流通体制改革加快流通产业发展的意见》，降低流通费用，提高流通效率，会议确定了以下政策措施：(一)降低农产品(6.28,0.29,4.84%)生产流通用水用电价格。规模化生猪、蔬菜等生产的用水用电与农业同价。农产品批发市场、农贸市场的用电、用气、用热与工业同价，用水执行工商业用水价格的较低标准或非居民用水价格。农产品冷链物流的冷库用电与工业同价。尽快实现工商业电费同价。 

　　(二)规范和降低农产品市场收费。政府投资建设或控股的市场按保本微利原则从低核定收费标准。全面实施收费公示制度。农产品批发市场、农贸市场要开设专门区域，供郊区农户免费进场销售自产鲜活农产品。 

　　(三)清理整顿大型零售企业向供应商违规收费和恶意占压供应商货款。制定零售商供应商公平交易管理的法规。 

　　(四)严格执行鲜活农产品运输绿色通道政策。深入推进收费公路专项清理，降低偏高的车辆通行费收费标准。抓紧修订《收费公路管理条例》，完善通行费形成机制。制定收费公路信息公开办法。逐步取消西部地区政府还贷二级公路收费。 

　　(五)加强对公用事业(1633.492,5.31,0.33%)延伸服务的收费监管，规范清理初装费、维修费、材料费、检验费、代理费等费用，公示收费标准。尽快优化和调整银行卡刷卡手续费标准。 

　　(六)加强价格监督检查和反垄断监管。 

　　(七)开展农产品增值税进项税额核定扣除试点，将免征蔬菜流通环节增值税政策扩大到部分鲜活肉蛋产品。2013年起三年内免征农产品批发市场、农贸市场城镇土地使用税和房产税。 

　　(八)保障必要的流通行业用地，优先保障农产品市场和便民生活服务网点用地。鼓励各地开辟免费使用的早市、晚市、周末市场。 

　　(九)规范交通运输领域执法行为。为物流配送车辆提供通行便利。 

　　(十)建立健全流通费用调查统计制度。 

　　会议要求抓紧落实提高小型微型企业增值税和营业税起征点政策；加快推进营业税改征增值税试点，完善试点办法，降低交通运输业税收负担。加快农村市场和农产品流通基础设施建设。积极发展信用消费。各地区要加强组织领导，切实落实“米袋子”省长负责制和“菜篮子”市长负责制，确保各项政策措施落到实处。国务院有关部门将组成联合督查组开展专项督查。 

　　会议审议通过《征信业管理条例(草案)》。会议指出，征信业是市场经济中提供信用信息服务的行业。征信服务可以为防范信用风险、保障交易安全创造条件，促进形成诚信者受益、失信者受惩戒的社会环境。我国征信业从无到有，逐步发展，作用日益显现，征信市场初具规模。《征信业管理条例(草案)》对采集、整理、保存、加工个人或企业信用信息、并向信息使用者提供的征信业务活动作了规范。草案规定由中国人民银行及其派出机构依法对征信业进行监督管理。草案对从事个人征信业务的征信机构规定了较为严格的市场准入条件和相应的审批程序，明确了征信机构采集、保存、提供信用信息的范围和行为规范，明确了信息主体的权利。 

　　明年赤字或增50%扩至1.2万亿 减税力度或超预期（第一财经日报） 

　　改革之年，扩大转型、民生支出的意志遭遇财政增收乏力的现实，结果就是财政赤字的松闸。 

　　《第一财经日报》从权威人士处获悉，2013年，中央政府拟安排财政赤字1.2万亿元，比2012年8000亿元的安排规模增加4000亿元，增幅达50%。由此，我国赤字率（财政赤字占GDP比重）将从2012年的1.5%上升至2.1%~2.2%。 

　　但由于2012年除了财政赤字之外，还从中央预算稳定调节基金中调入2700亿，两项相加可支配总量达到1.07万亿，因此明年政府可支配财力的增加幅度实际上并没有那么显著。 

　　本报采访的财政专家和市场分析人士认为，财政赤字安排的大幅提升反映了经济结构调整和民生事业等刚性支出有所扩大，而财政收入短期内难以同步增长，从长期看是健康可持续的策略。此外，也有专家认为扩大赤字安排有利于基础设施建设投资和减税，能起到有限的财政扩张效果。 

　　政府发债规模或扩大 

　　鉴于中央提出继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，扩大财政赤字已经成为近期市场的共识，但1.2万亿的规模超出了市场普遍预期的1万亿左右。但也有机构预期，2013年财政赤字规模应该达到1.3万亿元甚至更高。 

　　本报采访的多名财税专家和市场人士认为，赤字扩大表明2013年中央会在运用积极财政政策以及推进改革方面有重要举措。 

　　国务院参事、中央财经大学税务学院副院长刘桓表示，乍一听1.2万亿略感吃惊，此前他预期赤字会略有增加，没想到增幅如此之大。他认为，财政赤字的扩大体现了中央经济工作会议提出的“稳中求进”方针。 

　　中国社科院金融重点实验室主任、华泰证券(9.25,-0.01,-0.11%)首席经济学家刘煜辉[微博]认为，扩大赤字表明，政府试图通过短期财政赤字的上升去推动经济结构调整，这一财政政策的取向是市场化的、健康的。 

　　在他看来，增加的财政支出有相当部分将被用于治理产能过剩，有针对性地制定调整和化解方案，并运用财政资金解决治理过程中产生的三角债、劳动力分流等问题。短期内，这部分支出是刚性的，同时也是积极可取的，有利于经济结构变得更健康更可持续，从而为未来的财政增收和削减赤字打下基础。 

　　中国社科院财经战略研究院研究员杨志勇也分析称，新领导集体执政第一年，财政赤字大幅扩大，表明中央在改革方面将有更大举措，改革任务也较繁重，需要支付较多的改革成本，包括大病医疗、社保以及公共服务均等化等等。 

　　刘桓还认为，明年不仅中央财政赤字会增加，而且中央代地方发债以及地方自行发债的规模也将相应扩大，同时地方自行发债的试点地区也将有所扩大。 

　　争议财政风险 

　　赤字安排扩大的另一面是财政收入增长乏力，财政收支矛盾加剧。 

　　2010、2011两年，财政收入增长幅度较大，超收收入较多，结转下年的资金也相应宽裕，因此，财政赤字安排由2010年的1.05万亿元逐年下降至2012年的8000亿元。 

　　但是，2012年的财政收入增长大幅放缓，超收收入由2011年的1.4万亿元骤降至3000亿元，可结转下年的财力明显不足。 

　　财政部副部长李勇日前表示，由于财政收入增幅回落的趋势明显，今年前11个月，全国财政收入10.9万亿元，同比增长11.9%。今年前11个月，全国财政支出10.5万亿元，同比增长17.9%，支出增幅比收入增幅高出6个百分点。 

　　“在这样的情况下，财政收支矛盾将在未来一段时期逐渐显露出来。”李勇说。 

　　基于财政风险的考虑，一些财政专家不赞成大规模提高赤字。如财政部财政科学研究所副所长刘尚希认为，赤字扩大易，缩小难，不能依靠赤字来减少政府支出压力；财政支出方面的主要问题是结构问题而非总量问题。 

　　但本报采访的另一些专家认为，明年赤字安排提升至1.2万亿后，2.1%~2.2%的赤字率仍在3%的国际警戒线之内，无需过度担忧财政风险。 

　　减税力度或超预期 

　　用于调结构和民生的财政支出不能算是财政扩张，但一些财政专家和市场分析人士认为，赤字所带来的额外可支配财力，多少会有一部分用于投资和减税，从而对经济起到有限的扩张效应。 

　　现行结构性减税政策最被诟病之处在于减税的力度过小，随着政府扩大财政赤字，这种情况可能会在2013年有所改变。杨志勇认为，赤字扩大意味着政府会降低财政收入增长的目标，这样就会有助于减轻企业的税负。 

　　中央经济工作会议提出，实施积极的财政政策，要结合税制改革完善结构性减税政策。各级政府要厉行节约，严格控制一般性支出，把钱用在刀刃上。 

　　刘煜辉认为，当前积极财政政策的内涵已经发生了变化，结构性减税和缩减政府支出成为改革的两个方向。财政赤字扩大表明明年减税的力度要比市场预期的大一点。刘桓也表示，明年营改增继续扩大试点之后，企业税负动态测算减少的规模将达到1500亿~2000亿元。 

　　刘桓也认为，明年政府会在关注民生的基础上做一些基础建设投资，往年工程也需要收尾，用于建设的资金也不会太少。 

　　不过，扩张的程度可能相当有限。 

　　国家信息中心首席经济师范剑平[微博]认为，虽然市场非常关注政府财政赤字安排，认为赤字安排扩大意味着政府经济刺激的力度会加大。但实际上，赤字安排的大小在扩张经济方面的边际效用并不大，更重要的是地方政府融资平台的融资量，而后者在现有巨大还贷压力的制约下，也限制着地方政府刺激经济的财力。 

　　京广高铁激发财富效应 沿线车站成开发商争抢阵地（每日经济新闻） 

　　昨日（12月26日），全球运营里程最长的高速铁路京广高铁正式开通。由于北京至广州全程最快仅需7小时59分，极大地方便了沿途城市旅客的出行。 

　　高铁不仅拉近了铁路沿线的空间距离，还将加速城市之间人才、资金、资源的流动，甚至会影响到房地产业。但《每日经济新闻》记者发现，尽管沿线有不少城市的房地产业者打出了“高铁牌”，但短期内指望快速的拉动效应恐很难实现。 

　　一小时都市圈受限购制约 

　　作为我国《中长期铁路网规划》中“四纵四横”高速铁路的重要“一纵”，京广高铁全长2298公里，设计时速350公里，初期运营时速300公里。昨天，京广高铁的实际最高时速达到308公里，由北京到石家庄的时间只要50分钟。 

　　2008年当京津城际铁路开通时，“一小时都市生活圈”概念曾拉动当年设站的武清县、天津东站和塘沽等处房地产板块迅猛上涨，同样因为高铁迈入一小时生活圈的石家庄或将步其后尘。有河北地方媒体称，高铁开通后，在北京工作并选择在石家庄居住的 “城市候鸟”势必会呈现增长态势，与北京相比，石家庄的房价对北漂族相当有诱惑力。 

　　中国工程院院士王梦恕在接受 《每日经济新闻》记者采访时说，京广高铁开通后，将极大地缩短北京到多个省会之间的距离，北京人可以到石家庄买房，两地房价都可能会受到影响。 

　　“春江水暖鸭先知”。房地产商很早就嗅到了其中的商机，京广线上的高铁站成为各开发商争夺的阵地。例如郑州东站广场南街的一处楼盘销售人员告诉记者，该楼盘推出的商业配套及公寓式酒店就是专门为迎接高铁及地铁的开通而建的，写字楼均价目前已达到1.2万元/平方米。 

　　不过与高铁会把沿线楼市重新带入“黄金(1658.10,-2.60,-0.16%)十年”的论调相比，业内另一派观点则认为高铁开通对楼市几乎没有太大影响。在郑州一家银行工作的张先生在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，京广高铁对楼市的影响只能说微乎其微。受限购政策影响，想通过高铁吸引异地购房客是不可能的，高铁的影响力甚至还比不上地铁、公交。 

　　有业内人士以郑西高铁为例，认为其开通对洛阳、三门峡等城市的房价影响并不大。一位武汉市民也告诉记者，近期当地房价的确在涨，但下半年楼市本身就在微涨之中，因此很难说这与京广高铁的拉动有什么关系。 

　　高铁或通过经济间接影响地产 

　　尽管业内并未达成共识，但不少地产商以及地方政府仍将高铁站作为招商的重点。例如河北邢台市就特地规划了一个高铁片区，以此来吸引实力企业前来投资。邢台市发改委副主任赵昌晶表示，京广高铁建成通车，将使当地毗邻北京的区位优势更加突出，有利于承接北京的产业、资本转移，有利于接收技术、人才等生产要素的辐射。 

　　王梦恕也认为，未来各省份间的高铁陆续开通，将极大地改变中国人的生活规律，高铁网形成后，整个国家都会迎来巨大改变。 

　　有地产业者表示，高铁对地产的拉动不是立竿见影，而是有着长远影响。“高铁对房地产直接的关系不是很大，但对地区的经济是有帮助的，而经济发展也能带动房地产的发展。” 

　　以正在打造中原经济圈的河南省为例，随着京广高铁的开通，郑州“米”字形的轨道交通结构初现雏形，而明年郑州-开封城际铁路、郑州地铁均要在郑州东站交会，这让当地的区位优势更加明显。河南房地产业商会常务副会长兼秘书长赵进京说，“产业集聚效应对高铁商圈、对郑州房地产的长远发展意义深远，当各地的产业聚集到高铁商务圈，首先就是买房，尤其是要买写字楼。” 

　　也有学者担心，京广高铁开通后，沿线中小城市的高端商业会向北京、武汉、广州等大城市流动，短期内反而不利于当地商业地产的发展。对此中国城市规划学会常务理事李春敏认为，高铁对商业地产价值的提升远不及城市轨道交通，但它在促进大范围客流和物流流通的过程中却发挥着城市轨道交通不能比拟的作用，所以从长远来看，高铁肯定会对沿线城市房地产业带来积极影响。 

　　国内经济 

　　宏观经济 

　　新华网谈百姓安居：房租飞涨砸锅卖铁也买房（新华网） 

　　“有了房子才有家。没有房子，总是感觉在飘。” 

　　在大多数中国人看来，房子有时候就是家的代名词。“安居”才能“乐业”，但是在繁华的一线城市“北上广”，房价却让人们觉得“高不可攀”， 有人甚至把买房形容为一个“遥不可及的梦”。 

　　国家统计局12月18日发布的的数据显示，北京、上海、广州、深圳四个一线城市新建商品住宅价格指数环比全部上涨，且涨幅全部高于10月份水平。 

　　首批交付使用的保障房项目迈皋瑞福城燕歌园小区内的绿地及休闲、活动场地一角。12月24日起，南京四大片区保障房陆续交付使用，首批3100套保障房住户开始领取新居钥匙，部分居民将可以在新居过年。新华社记者孙参 摄　　万家灯火中，有一盏属于你吗？ 

　　高小姐来北京三年了。三年里，她搬了3次家。“租金要再涨，我只怕要逃离‘北上广’了。”谈起搬家的经历，高小姐不禁皱了皱眉头，轻轻叹息。 

　　大学毕业后，高小姐为着心中的理想，来到北京找了份文秘的工作。“2009年，我在公主坟附近和三人合租了一个三居室，分摊到一个月800元房租。虽然房间只能摆进一间单人床，但在我可以接受的范围内。” 

　　令高小姐万万没想到的是，房租就像坐火箭一样，一年一大涨。2010年，高小姐搬到离公司较近的西三环。“我想住得离公司近些，少些路上奔波，还能省些交通费。”高小姐依旧选择了和别人合租。这一次，她的房租是1000元。与此同时，她的工资也涨到了4000元。 

　　一年后，房东提出涨价，而且一涨就是1000元。无奈之下，高小姐只有搬家，这一次她搬到了南四环边上的马家铺一个老式小区，房子是一个两居室，房租每人每月1500元。 

　　2011年6月，当高小姐的税后工资达到5000元时，房子的租约到期了。“本想和房东多签几年，但对方只愿意一年一签。这次他提出要涨到2000元一个月，我实在接受不了，只能搬走。这回和好朋友在南四环外租了个一居室，一人住厅里，房租每人每月1800元。每天早上有一个半小时花在路上。晚上下班路上我经常想，这万家灯火中，什么时候能有一盏属于我？” 

　　“现在我是干一个月，住三个月。每次搬家都身心俱疲，不知道什么时候才能安顿下来。有时候做梦都是在找房子、搬家。” 说着，高小姐不由得一声叹息。 

　　能做“房奴”也幸福 

　　小文和佳佳的爱情长跑已满五年。2012年，他们走进了婚姻的殿堂，终于拥有了自己的小窝。谈起买房经历，小文百感交集。 

　　两人的买房故事持续了大半年。刚开始计划买房时很兴奋，但看房经历却当场泼了他们一头冷水。“城区房子太贵。西城区一套100多平方米的旧房，一平方米要4万多，就算贷款也买不起。”佳佳说。 

　　跑了三个月之后，小文和佳佳觉得买房已经是个不可能完成的任务了。一是自己满意的根本买不起，二是价格稍微低一点的都有硬伤，比如是交通不变，离公交车站或者是地铁站特别远。 

　　但后来发生的一件事让他俩坚定了“砸锅卖铁也买房”的决心：在他们看房这段时间，他们租住的房子又涨了500元。“房价只怕越来越贵。我们下定决心，在房山买一个熟人的二手房。”小文说。 

　　小文和佳佳苦苦等待着那个熟人卖房的消息。11月初，对方终于决定卖了，两人赶紧回老家凑钱。“连贷加借钱，七大姑八大姨都借一遍了，小文奶奶还把一个小房子卖了，一共凑了50万，把首付给凑齐了。”佳佳看着小文，脸上略带歉意。 

　　“以后更要拼命赚钱了。现在我和佳佳两人的月工资加起来不到1万，每天都得省吃俭用，但是好歹有了自己的房子，终于安家了，能做房奴也是幸福的。”小文说。 

　　期待“稳房价、安民心” 

　　对于生活在都市的人们来说，“房子”不是单纯的居住之所，它包含着对未来的向往，包含着对家人的责任和承诺，更是体面、尊严的代名词。在许多人看来，“北上广”等一线城市拥有丰富经济、文化资源和丰厚的人文环境，是人们追求梦想之地。与此同时，生存成本高昂，尤其是房价高企，让人对这里又满心“纠结”。 

　　数据显示，2012年9月以来，全国70个大中城市新建商品住宅价格环比上涨的城市逐月小幅增加。11月，全国100个城市新建住宅平均价格环比仍继续上涨，北京、上海等十大重点城市今年以来首次出现同比、环比双上涨，部分重点城市房价甚至超过调控前。与此同时，租房价格也在“节节升高”，北京市统计局公布的数据显示，今年11月份，北京市居民消费价格总水平同比上涨3.2%，其中，居住价格同比上涨6.4%，住房租金涨幅达7.1%。 

　　在一线城市生活，无论是租房、还是买房，都让人“亚历山大”。怎样才能让老百姓更好“安居”呢？复旦大学房地产研究中心地产运营研究所所长蔡为民认为，政府要加强对房地产行业的调控，发挥“中央空调”作用来稳房价，安民心。除了要加大保障房建设的力度，让中低收入阶层有保障外，还应该降低保障房的门槛，让更多的“夹心层”纳入到保障房体系中来，保障他们的住房权益。 

　　上海师范大学金融学院副教授黄建中说，调控房价、稳定房租是民生所在。政府应进一步加大调控力度，实现“居者有其屋”。“现在还有很多调控政策执行不到位。政府应该加强政策引导，加大对保障房的建设力度，并扩大租房房源。除此之外，政府还应该建立房地产信息系统联网。” 

　　前三季度我国出口占全球贸易份额增至11.1%（中国证券报-中证网） 

　　商务部26日发布的商务工作年终述评指出，今年前三季度，我国出口增速快于各主要经济体，占全球贸易份额增加至11.1%，比2011年提高0.6个百分点。 

　　述评介绍，我国出口商品结构继续优化。“两高一资”产品出口有所下降，出口商品结构发生积极变化。今年前10月，我国资本品出口占比30.2%，比2007年上升1.1个百分点；矿物燃料、有色金属、非金属矿、钢铁及化工等5大类共39种“两高一资”产品出口总量9603万吨，同比下降5.0%，出口总额892亿美元，同比下降7.3%。农轻纺等传统行业出口质量和效益稳步提升。 

　　此外，述评指出，我国扩大进口措施取得积极成效。今年4月，商务部会同发展改革委、财政部等部门推动出台了《国务院关于加强进口促进对外贸易平衡发展的指导意见》。在此之前，商务部对成品油等700多种产品实施了较低的进口暂定关税，推动各有关部门进一步提高贸易便利化水平；积极配合高访组织投资贸易促进团，支持办好南非等进口展会，优化广交会等知名展会国外参展商和参展商品结构。这些措施，有效地促进了扩大进口工作。 

　　国务院：部分鲜活肉蛋产品将免征流通环节增值税（每日经济新闻） 

　　昨日(12月26日)，温家宝总理主持召开国务院常务会议，确定了十项政策措施，以降低流通费用，提高流通效率。会议确定，规模化生猪、蔬菜等生产的用水用电与农业同价。农产品(6.20,0.21,3.51%)批发市场、农贸市场的用电、用气、用热与工业同价，用水执行工商业用水价格的较低标准或非居民用水价格。农产品冷链物流的冷库用电与工业同价。尽快实现工商业电费同价。 

　　商务部研究院消费经济研究部主任赵萍告诉《每日经济新闻》记者，根据目前峰谷电价的原则，目前所有的商业、企业都是在峰值时营业，所以他们的电价是很高的。“农产品价格上涨是推动整个价格上涨的最主要因素，所以农产品批发市场用水用电价格的下降能够减缓农产品价格上涨的压力。” 

　　会议还指出，要规范和降低农产品市场收费。政府投资建设或控股的市场按保本微利原则从低核定收费标准。全面实施收费公示制度。农产品批发市场、农贸市场要开设专门区域，供郊区农户免费进场销售自产鲜活农产品。 

　　会议称，将深入推进收费公路专项清理，降低偏高的车辆通行费收费标准。逐步取消西部地区政府还贷二级公路收费。据《每日经济新闻》记者了解，这一政策在部分省市即将施行。例如从2013年1月1日零时起，四川省所有政府还贷二级公路，包括255个收费项目、213个收费站点都将一次性整体取消收费。 

　　在解决流通环节不畅通导致的成本过高问题时，税收也能发挥关键作用。此次国务院常务会议出台的措施之一，就是要开展农产品增值税进项税额核定扣除试点，将免征蔬菜流通环节增值税政策扩大到部分鲜活肉蛋产品。2013年起3年内免征农产品批发市场、农贸市场城镇土地使用税和房产税。 

　　国务院：逐步取消西部地区二级公路收费（第一财经日报） 

　　国务院总理温家宝昨天主持召开国务院常务会议，再研究确定降低流通费用10项政策措施。 

　　早在8月7日，国务院就下发《关于深化流通体制改革加快流通产业发展的意见》(下称《意见》)，要求抓紧出台降低流通费用综合性实施方案，其中包括深入推进收费公路专项清理。而在4个月之后，国务院为贯彻落实《意见》，降低流通费用，提高流动效率，又推出10项政策措施。 

　　《第一财经日报》记者梳理后发现，10项政策主要与农产品(6.22,0.23,3.84%)流通有关，但是也提到了：深入推进收费公路专项清理，降低偏高的车辆通行费收费标准。会议要求，深入推进收费公路专项清理，降低偏高的车辆通行费收费标准。抓紧修订《收费公路管理条例》，完善通行费形成机制。制定收费公路信息公开办法。逐步取消西部地区政府还贷二级公路收费。 

　　其实，在2011年5月，交通部曾经启动为期一年的收费公路专项清理工作，但是在一年之后却被媒体称为“雷声大雨点小”，已治理的多集中在二级公路上，收费大户高速公路治理进展缓慢。上海律协现代物流业务研究委员会副主任周艳军告诉本报，在物流行业中交通收费的成本其实占比非常大，所以如果能够相应降低收费，那么对行业当然大有裨益。 

　　不过，收费容易清理难。“收费公路整治难度大，一个主要原因是历史遗留问题。许多超期收费的公路手上都有合法的合同，如若强制用行政手段干预收费，也确有不妥之处。”一位不愿透露姓名的专家此前曾对本报表示。 

　　今年5月，交通部发言人何建中曾介绍，下一阶段将加快推进《收费公路管理条例》及配套规章修订。昨日，国务院常务会议再次明确立法进程，强调抓紧修订《收费公路管理条例》，完善通行费形成机制。此前，多地曾有市民启动涉及收费公路信息公开的公益诉讼，但是效果并不明显。周艳军认为，执行相关办法会有助于这一问题的解决，让公众参与监督，会有效地缓解收费公路与物流企业以及驾驶员的矛盾。 

　　事实上，25日，四川省政府已决定自2013年1月1日零时起，一次性整体取消全省政府还贷二级公路收费(根据国家有关规定，依法批准的一级公路、经营性二级公路不纳入此次取消收费范围，仍按照核定的收费标准和收费年限继续收取车辆通行费。)。而同为西部省份的贵州、云南此前已经取消二级公路收费，由于它有效降低了出行成本，交通量大幅度提升，更多车辆选择二级公路出行，大量中型货车转移到二级公路上。不过，还有青海、新疆等省区没有明确取消二级公路收费的时间表。 

　　国务院政策的推出被看好的同时，公众也在关心执行是否能够到位。现实中，政府还贷公路的收费期限虽然法律规定明确，但是在利益分成的左右下，这些规定往往形同虚设，部分地区道路所属权和性质模糊不清的情况并不少见。比如郑州黄河大桥收费站服役26年，所收费用早已超出收费还贷的数倍，在政协委员、专家和公众屡屡呼吁之后，才在今年10月回归公益取消收费。 

　　周艳军建议，在农产品方面国家已经出台了鲜活农产品运输绿色通道等系列通行减免收费的政策措施，效果也不错，如果能够将减免收费的项目范围略微扩大一些，比如把一些日常必需品包括进来，那将对相关行业构成重大利好，还提升物流效率，也会适当降低群众的生活成本。 

　　明年赤字或增50%扩至1.2万亿 减税力度或超预期（第一财经日报） 

　　改革之年，扩大转型、民生支出的意志遭遇财政增收乏力的现实，结果就是财政赤字的松闸。 

　　《第一财经日报》从权威人士处获悉，2013年，中央政府拟安排财政赤字1.2万亿元，比2012年8000亿元的安排规模增加4000亿元，增幅达50%。由此，我国赤字率（财政赤字占GDP比重）将从2012年的1.5%上升至2.1%~2.2%。 

　　但由于2012年除了财政赤字之外，还从中央预算稳定调节基金中调入2700亿，两项相加可支配总量达到1.07万亿，因此明年政府可支配财力的增加幅度实际上并没有那么显著。 

　　本报采访的财政专家和市场分析人士认为，财政赤字安排的大幅提升反映了经济结构调整和民生事业等刚性支出有所扩大，而财政收入短期内难以同步增长，从长期看是健康可持续的策略。此外，也有专家认为扩大赤字安排有利于基础设施建设投资和减税，能起到有限的财政扩张效果。 

　　政府发债规模或扩大 

　　鉴于中央提出继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，扩大财政赤字已经成为近期市场的共识，但1.2万亿的规模超出了市场普遍预期的1万亿左右。但也有机构预期，2013年财政赤字规模应该达到1.3万亿元甚至更高。 

　　本报采访的多名财税专家和市场人士认为，赤字扩大表明2013年中央会在运用积极财政政策以及推进改革方面有重要举措。 

　　国务院参事、中央财经大学税务学院副院长刘桓表示，乍一听1.2万亿略感吃惊，此前他预期赤字会略有增加，没想到增幅如此之大。他认为，财政赤字的扩大体现了中央经济工作会议提出的“稳中求进”方针。 

　　中国社科院金融重点实验室主任、华泰证券(9.32,0.06,0.65%)首席经济学家刘煜辉[微博]认为，扩大赤字表明，政府试图通过短期财政赤字的上升去推动经济结构调整，这一财政政策的取向是市场化的、健康的。 

　　在他看来，增加的财政支出有相当部分将被用于治理产能过剩，有针对性地制定调整和化解方案，并运用财政资金解决治理过程中产生的三角债、劳动力分流等问题。短期内，这部分支出是刚性的，同时也是积极可取的，有利于经济结构变得更健康更可持续，从而为未来的财政增收和削减赤字打下基础。 

　　中国社科院财经战略研究院研究员杨志勇也分析称，新领导集体执政第一年，财政赤字大幅扩大，表明中央在改革方面将有更大举措，改革任务也较繁重，需要支付较多的改革成本，包括大病医疗、社保以及公共服务均等化等等。 

　　刘桓还认为，明年不仅中央财政赤字会增加，而且中央代地方发债以及地方自行发债的规模也将相应扩大，同时地方自行发债的试点地区也将有所扩大。 

　　争议财政风险 

　　赤字安排扩大的另一面是财政收入增长乏力，财政收支矛盾加剧。 

　　2010、2011两年，财政收入增长幅度较大，超收收入较多，结转下年的资金也相应宽裕，因此，财政赤字安排由2010年的1.05万亿元逐年下降至2012年的8000亿元。 

　　但是，2012年的财政收入增长大幅放缓，超收收入由2011年的1.4万亿元骤降至3000亿元，可结转下年的财力明显不足。 

　　财政部副部长李勇日前表示，由于财政收入增幅回落的趋势明显，今年前11个月，全国财政收入10.9万亿元，同比增长11.9%。今年前11个月，全国财政支出10.5万亿元，同比增长17.9%，支出增幅比收入增幅高出6个百分点。 

　　“在这样的情况下，财政收支矛盾将在未来一段时期逐渐显露出来。”李勇说。 

　　基于财政风险的考虑，一些财政专家不赞成大规模提高赤字。如财政部财政科学研究所副所长刘尚希认为，赤字扩大易，缩小难，不能依靠赤字来减少政府支出压力；财政支出方面的主要问题是结构问题而非总量问题。 

　　但本报采访的另一些专家认为，明年赤字安排提升至1.2万亿后，2.1%~2.2%的赤字率仍在3%的国际警戒线之内，无需过度担忧财政风险。 

　　减税力度或超预期 

　　用于调结构和民生的财政支出不能算是财政扩张，但一些财政专家和市场分析人士认为，赤字所带来的额外可支配财力，多少会有一部分用于投资和减税，从而对经济起到有限的扩张效应。 

　　现行结构性减税政策最被诟病之处在于减税的力度过小，随着政府扩大财政赤字，这种情况可能会在2013年有所改变。杨志勇认为，赤字扩大意味着政府会降低财政收入增长的目标，这样就会有助于减轻企业的税负。 

　　中央经济工作会议提出，实施积极的财政政策，要结合税制改革完善结构性减税政策。各级政府要厉行节约，严格控制一般性支出，把钱用在刀刃上。 

　　刘煜辉认为，当前积极财政政策的内涵已经发生了变化，结构性减税和缩减政府支出成为改革的两个方向。财政赤字扩大表明明年减税的力度要比市场预期的大一点。刘桓也表示，明年营改增继续扩大试点之后，企业税负动态测算减少的规模将达到1500亿~2000亿元。 

　　刘桓也认为，明年政府会在关注民生的基础上做一些基础建设投资，往年工程也需要收尾，用于建设的资金也不会太少。 

　　不过，扩张的程度可能相当有限。 

　　国家信息中心首席经济师范剑平[微博]认为，虽然市场非常关注政府财政赤字安排，认为赤字安排扩大意味着政府经济刺激的力度会加大。但实际上，赤字安排的大小在扩张经济方面的边际效用并不大，更重要的是地方政府融资平台的融资量，而后者在现有巨大还贷压力的制约下，也限制着地方政府刺激经济的财力。 

　　产业新闻 

　　年末电商业放血促销 只为冲量搅局（南方日报） 

　　在日历上没有的节日，电商们会制造出来；而日历上有的节日，电商们则一定不会错过。随着元旦假期的即将来临，众多电商们又开始打着“年末促销”的由头开始展开宣传攻势，而与“双11”由天猫[微博]、易购主导、“双12”由京东、天猫领衔不同，在电商年底促销中，来自其他电商的声音则远远超过了天猫和京东商城[微博]这两家“领头羊”，年末电商促销呈现出“群魔乱舞”的态势，对于消费者而言，“混战”之下的年末电商促销季到底是否带来了真实惠呢？而缺乏了军头“搅局”的年末电商促销季又预示着什么样的行业变化呢？ 

　　促销力度空前嚣张 

　　当天猫和京东商城都“低调”地“过冬”的时候，在年末电商促销季中苏宁易购[微博]则抢占了不少的风头。苏宁易购的促销活动从12月中旬起就没有停歇过，从12月17日的圣诞好礼5折起活动到12月18的圣诞摩天轮百万好礼转不停再到之后的地球守护日活动、曙光之城活动、圣诞狂欢活动，苏宁易购在短短两周内举办6次主题促销活动，不仅活动频繁密集，苏宁易购的促销口号也从5折到3折再到0元购，越来越响亮。 

　　年底疯狂的电商不止苏宁易购一家，凡客作为打折促销活动的先锋也闻风而动，积极准备圣诞疯抢活动。1元、3元、5元超低价的促销活动让不少网友为之疯狂，众多商品只需要几块钱就可以收入囊中。除了部分商品的超低价促销，凡客的衣服、配饰等大量商品都打出比之前更低的折扣刺激消费者购物。而由于促销力度惊人，截止12月19日14点，据凡客方面表示，凡客各地仓储积压的待处理订单，已接近100万单，凡客诚品[微博]CEO陈年史上第三次就用户订单延误问题发表道歉信。 

　　没有了巨头的“压制”，其他电商们的口气也更“嚣张”，尚品网方面就喊出了“年度最大手笔打造时尚狂欢月”的口号，按尚品网相关负责人介绍，“时尚狂欢月”是尚品网2012年发动的规模最大、时间最长、投入最大的全网促销活动。立志在3C领域对京东商城发起挑战的易迅网也没有错过年底促销的机会，易迅网方面介绍，此次易迅的圣诞、元旦促销主打彩电、生活电器、百货、数码3C，预计整网销售额将环比11月增长80%。 

　　流血促销只为完成销售额？ 

　　“像苏宁易购的0元购活动和凡客低至1元的促销，从成本方面来看无疑是不赚钱的，更有可能是亏本的流血促销。”互联网分析人士黄文杰在接受南方日报记者采访时表示。“虽然单纯从单个促销商品的单价来看，很有可能是一笔亏本的买卖，但是考虑到一定的购买限制和免邮的条款，受到这些促销信息吸引的消费者最终单价普遍都不会很低，对这些电商实现年初制定的年度销售任务有很大的帮助。”南方日报记者从苏宁易购网站看到，其0元购活动每日的返还金额为300元，消费者可以在6天的促销期内连续参加。有网友表示，由于优惠力度客观，已经挑选好超过1800元的商品，准备血拼6天。而凡客方面，虽然低价商品不少，但是消费者需要每份订单达到99元才可以享受免运费的服务，而从网友留言来看，普遍的消费者都在选购了低价商品的同时凑单了其他的商品，人均消费普遍超过99元。 

　　“2012年，我们的目标是300亿元的销售额。”在年初，苏宁易购总经理李斌曾信心满满地对全面的销售额作出预估，但是有业内人士指出，苏宁易购在2012年的销售额距离300亿“还具有不小的差距”。 

　　促销力度空前的凡客同样对2012年销售额“有要求”，据接近凡客的人士指出，2013年初将是凡客尝试冲击IPO的重要时间点，2012年是否能够交出足够靓丽的销售额至关重要。“估计2013年第一季度，凡客就会宣布盈利的消息。”该人士透露。 

　　除了完成销售额任务外，易迅网高级运营总监潘彪也向记者证实，完成人气的聚合也是包括易迅在内的不少电商年底促销的“任务”。 

　　电商促销切忌“培养”不良消费习惯 

　　?记者观察 

　　电商们流血促销，虽然能在短时间内迅速提高营业额，但是对长远发展又有何影响，也需要反思。 

　　近两年来电商迅速成长，随之而来的竞争加剧迫使电商们纷纷组织自己的促销活动。促销活动能迅速扩大影响、提高销售额，被广大电商所喜爱。但是这种做法却为自身的长远发展埋下了隐患。有网友表示，由于各大电商频繁促销，使得自己的网上购书的消费习惯已经转换为将平时选好的书籍放在购物车中，等遇到电商促销再进行集中购买。这种例子并不罕见，不少网友都会在平时压制自己的网购欲望，而是在电商促销的时段集中购买。电商们的频繁促销已经在逐步塑造网购人群的不良网购习惯，也为自身利润带来了风险。因为本来该正常消费的物品经过电商们的促销活动，利润正在降低。 

　　低价让一部分消费者买账的同时，也对另一部分消费者构成了伤害。有些电商商品往往会有多种价格，一款商品，在网站上被标注出市场价、商品价、售价、vip价、svip价等多种定价，如果赶上正在进行的促销活动，还会新生成一个特惠价，混乱的定价使得同一件商品不同阶段购买价格也不尽相同。很多商品的评论栏里都不乏消费者的抱怨“刚买到手就掉价了几十块”。还有很多消费者称不敢买电商正价商品了，因为过不久商品一定会打折掉价。这直接导致部分购买者不再购买正价商品，坐等促销，而电商过多过密集的促销，结果就是让促销进入了恶性循环，本来促销是为正常销售锦上添花，现在倒变成了销售的主要手段。当促销成为常态，消费者就更加不会在不打折的时段进行购买了。 

　　频繁促销非长远之计，有网友表示，希望电商能够把拼价格的力气倾斜到物流和服务上。在天涯论坛天天315一篇帖子里，有不少网友抱怨某龙头电商6月份实施的0元购活动，因为系统问题至今没能拿到电商承诺的返券，有网友拍下物品后频频不能付款成功。这些问题，对网友的消费造成了负面影响。电商促销现阶段虽然利大于弊，但是为长远计，电商们还是要冷静思考。不仅仅要在价格上有竞争力，还要塑造自身的软实力。 

　　市场改观 电商抢占强内需高地（南方日报） 

　　电商价格战赚尽眼球 

　　上半年各家电商企业调整布局，攻占市场。百度[微博]关闭B2C商城乐酷天，唯品会赴美上市，腾讯宣布成立腾讯电商控股公司，F团与高朋合并成为国内团购行业首例并购案。下半年的大戏则在各大巨头之间的价格战中拉开，先有京东苏宁8?15大战，后有淘宝天猫[微博]掀起双十一、双十二网购热潮，最后在淘宝天猫交易额破万亿的欢呼声中，阿里巴巴[微博]成了最大的赢家。 

　　说起电器价格战，人们早已见怪不怪，然而2012年，这场大戏被搬到了网上，从年初到年末，愈演愈烈，以致呈现出线上门店热火朝天，线下门店门可罗雀的景象。 

　　全天有效订单150万单，成交金额10.16亿，2012年6月18日，京东跑出了2012年电商价格战的首棒。在其开展店庆活动的8小时内，电脑数码、手机家电、服装服饰、日用百货等商品销量均实现成倍增长，但相较于815京苏美大战，其规模和影响力只能算是战前演练。 

　　8月14日上午，刘强东微博称京东未来三年内大家电产品零利润，同时保证比国美、苏宁便宜10%以上，此后立即得到微博网友的疯狂转发；此举引发苏宁易购[微博]、国美等大家电巨头强烈回应。8月15日京东商城[微博]、苏宁易购、国美商城、库巴和当当网[微博]等主流的电商纷纷“赴约开打”，此战被称为“史上最惨烈电商价格战”。 

　　“这仅仅是一场规定时间、规定地点内双方共同发动的战役，而不是你死我活的决胜时刻。最终，各方都将以自己的方式宣布胜利，其最重要的战果是，消费者习惯的决定性转移。”财经作家吴晓波[微博]在微博上评论到。悲观者却认为电子商务的这种“烧钱战”将会消灭竞争，形成市场垄断。易凯资本[微博]首席执行官王冉[微博]认为，从长期来看，这场比拼，无论谁胜谁负，畸形拼价的结果将会消灭竞争而不是促进竞争，而任何消灭竞争的可能都是消费者应该警惕的。 

　　交易创新高挑战消费格局 

　　京苏大战的主战场还只是大家电，淘宝天猫却将战火烧到了整个百货业。12月11日凌晨，“双十一”在淘宝和天猫同时启动，第一分钟就有1000万人同时涌入，而截止到13时38分，通过支付宝[微博]的交易数据就突破了100亿元。最终，艾媒咨询监测的数据显示，支付宝总销售额锁定在191亿元，其中天猫132亿，淘宝59亿，参与今年光棍节促销活动的网民超过1.06亿。有媒体评论称：“淘宝天猫的双十一，让传统百货店沦为了‘试衣间’”。 

　　双十一的前一天，阿里巴巴集团董事局主席马云接受央视采访时认为，以电商为代表的新商业生态系统对于传统商业生态系统将会开展一次革命性的颠覆，“就像狮子吃掉森林里的羊，这是生态的规律，游戏已经开始，就像电话机、传真机会取代大批信件一样，这是必然趋势。新经济模式已经有点狮子的味道。” 

　　而接下来的数字，则让国人真正见识到了这只狮子的威力。截止到11月30日晚上21时50分18秒，阿里巴巴集团下的淘宝网[微博]和天猫的总交易额突破1万亿大关，占全国社会消费品零售总额的近5%。而根据国家统计局2011年中国各省社会消费品零售总额排行，这一交易额已排列第五位，仅次于广东、山东、江苏和浙江。 

　　中国社科院信息化研究中心秘书长姜奇平表示，目前，网购正处在大发展、大爆发的临界点上。“2011年的网购总额占社会消费品零售总额的4.4%。一般来说，低于5%的事情，还难以进入统计，被当做全局性现象。网购一旦占到社会消费品零售总额5%，就不同了，会越过临界点，呈现爆发之势，并开始产生全局影响，成为改变中国的零售业格局的起点。”他说。 

　　对于淘宝天猫交易额突破1万亿这件事，马云特意发表了一段话：“我们很幸运，能够适逢互联网这个时代，一起见证并参与互联网及电子商务给我们社会带来的一次次惊喜和改变。1万亿只是刚刚开始，我们正在步入10万亿的时代，未来电子商务在中国，必将产生1000万数量级的小而美的企业，具备服务全球10亿消费者的能力。” 

　　电商抢占“强内需”高地 

　　网购促销中不断刷新的交易记录显示着消费新趋势，电子商务强内需、促消费的作用突显，各地政府纷纷出台一系列政策措施为电子商务发展注入能量。 

　　广东历来是电子商务消费大省。2011年全省电子商务交易额1.2万亿元，排名全国第一，相当于全省GDP的22.8%；全省网络购物交易额约1200亿元，全国排名第一，约占全国的七分之一，占社会消费品零售总额的5.9%。 

　　2012年广东省人民政府主办了以“广货网上行、促销稳增长”为主题，十大电商平台、百家网上商城、千家广货网店、万家名优企业参与的“广货网上行”活动。这样的举措在全国史无前例，同时也是广东推动电子商务发展有史以来的最大动作。 

　　活动受到了国内外的广泛关注，同时也吸引了阿里巴巴、京东商城、亚马逊[微博]等国内五大电商巨头、四大国有商业银行与“广货网上行”活动开展了战略合作。据介绍，9-10月份，参加“广货网上行”活动的电商企业网上销售额641.8亿元，大型电商企业增长均在40%以上，推动新上网企业近万家。 

　　北京也在运用类似方式促进消费，其规模最大的电子商务消费节“点击消费”已举办了五年。今年3月31日至6月30日举办的2012“点击消费、便捷实惠、放心网购、快乐无忧”大型网络联合营销活动得到了各大电商平台的积极响应和支持。 上海则运用定点平台资助中小企业的方式推行“推动电子商务企业创新发展、推动中小企业应用电子商务”工程(简称电子商务“双推”工程)，3年来，“双推”工程已累计支持平台企业近30家，约9000家中小企业获得专项资金补贴。仅去年，“双推”平台企业就在全国范围内新增了6.5万家企业客户。 

　　京广高铁建设贷款或近4000亿 每年利息数十亿（时代周报） 

　　12月26日，备受瞩目的京广高铁正式开通。 

　　京广高铁的重要性不言而喻，在开通前一天，铁道部有关部门召开的高铁技术成果的评审会上可见一斑。当日的评审会要求，全国高铁的建设部门申报自己在高铁建设中取得的各项成果，评审标准为高铁线路的重要性、建设难点等。“京广是很重要的项目。”中国工程院院士王梦恕在接受时代周报采访时毫不掩饰这一点。 

　　但京广高铁的另一些数据同样被外界所关注，即京广高铁总计将近4000亿的建设资金贷款、每年数十亿的利息以及不算便宜的票价。 

　　每年几十亿贷款利息 

　　从2005年武广段开工建设，到今天的全线通车，京广高铁历时7年半的建设时间，在目前“四纵四横”高速铁路网的规划中，京广高铁是纵贯南北的“一纵”，与老京广线并行，它的开通使京广铁路实现了客货分离。 

　　据了解，京广高铁从北京途经河北、河南、湖北等省一路向南，进入广州后和广深高铁相连，2015年还将连接香港。 

　　京广高铁的主力车型为中国南方四方股份(14.30,0.08,0.56%)公司制造的CRH380A(L)，其中CRH380A(L)负责长途线路，CRH380A负责短途运输。CRH380A(L)车型，全长403米，共16节车厢。全车共1028个座位，其中838个二等座，162个一等座，28个商务座。 

　　据公布的京广高铁票价表，北京至广州，时速300公里高铁列车最便宜的二等座票价为865元，最贵的商务座则高达2727元，D字头北京至广州二等座票价为712元。北京西站到武汉高铁列车，二等座售价为530元，D字头动车票价二等座381元。 

　　都说京广高铁的票价不菲，很多网友更是高呼“坐不起”，但不能否认的是，与以往的高铁不同的是，京广高铁有太多的不同。比如所有等级的席位均配有电源插头，手机信号比较正常，除进入隧道外，基本都可正常使用。此外，京广高铁的列车上还有wi-fi，且信号强度较好。 

　　北京交通大学经济管理学院教授赵坚在接受时代周报采访时认为，京广高铁的票价定得低了，“高铁的一般价格是每公里4毛5左右，京广高铁每公里才不到4毛钱。”赵坚认为，成本就这么高，没办法不要这么高的价钱。 

　　事实上，很多人对于京广高铁的期待在于，他们希望京广高铁可以打破目前高铁全面亏损的状态，从而形成一个良性的循环。 

　　但赵坚并不看好京广高铁能打破高铁亏损的怪圈，“京广高铁一定会严重亏损。”据赵坚透露，目前所有的高铁都处于亏损状态—京津高铁运营每年净亏损7亿元，武广高铁也因为各种原因宣布减速降价，“建设成本高，运行成本高，票价没办法覆盖成本。” 

　　根据赵坚的说法，高速铁路的运行成本包括“电费、车的折旧、维护费用、建设期的利息，线路的折旧等”，而亏损的程度则要根据客流的多少来决定，客流多就亏损得少，客流少自然亏损得就多，运营成本如果无法覆盖，那么利息就无法偿还，长期运营必定不能实现营收平衡，“这不是三五年内能解决的问题，十年甚至二十年可能都会亏下去。” 

　　不过，王梦恕对京广高铁的盈利抱持较乐观的态度，“目前看，运营情况还是比较好的，客流量能达到50%以上，10-12年肯定能收回成本。”不过他也承认，京广高铁的建设资金基本都是贷款，“贷款的利息很多，一年差不多得几十亿。” 

　　总投资或近4000亿 

　　12月24日，铁道部官方网站上公布了火车票价下调的具体方案，尽管之前有过种种的猜测，但“少则5毛，多则2元”的下调幅度还是让人始料未及。 

　　也许是高铁项目的投资无一例外严重超标，加上本身负有巨额贷款，票款是其唯一的主要收入，这也就使得“铁老大”在票价这个问题上不得不慎之又慎。 

　　京沪高铁项目建议书中的预算为1600亿元，而在可行性研究报告中则加码到了2209亿元，建成后的实际投资额仍在清理之中。而此前，京津高铁投资额也在时速提升到300公里后，由原先的预算大涨，最终突破200亿元。 

　　显然京广高铁也不能免俗，2004年，国务院批准的《武广铁路客运专线可行性报告》显示，当时武广高铁建设成本最初为690亿元，之后就在不停地上调成本额度，最终，武广高铁造价扩大到了2009年底的1150.93亿元，超出金额接近一倍。 

　　京广高铁中石武段建设的可行性研究报告于2008年4月24日获得国家发改委的正式批复。该项目建设正线全长840.7公里，估算总投资1167.6亿元。扣除已开工建设的黄河铁路桥工程投资，项目总投资为1144.7亿元，其中工程投资1014.7亿元，动车组购置费130亿元。 

　　公开资料显示，石武段项目资金来源分两部分进行筹措，一是资本金572.35亿元，占总投资的50%，由铁道部和河北省、河南省、湖北省合资。其中，河北省承担本省境内资本金的30%，约36.4亿元；河南省、湖北省暂定分别承担本省境内征地拆迁费约47.2亿元和6.2亿元；其余资本金482.55亿元由铁道部出资。 

　　二是资本金以外的资金595.25亿元，通过世界银行[微博]贷款3亿美元，贷款本息(费)由铁道部负责偿还，另通过中国农业银行(2.76,-0.01,-0.36%)、中国工商银行(4.07,-0.01,-0.25%)、中国建设银行(4.58,0.00,0.00%)、招商银行(12.99,0.20,1.56%)和交通银行(4.79,0.04,0.84%)贷款550.75亿元。 

　　而另一则来自河北省发改委的消息则显示，2006年，河北省发改委批复了新建北京至石家庄铁路客运专线项目建议书。该项目是《中长期铁路网规划》中“北京-广州-深圳”客运专线的重要组成部分，全长约278公里，项目投资估算总额251亿元。 

　　时任河北省委副书记、省长张庆伟还曾在视察时要求河北把京石武客运专线建设作为今年全省的“一号工程”，全力以赴加快推进各项工程。然而等到2008年10月7日京石高铁开工建设时，投资估算总额已经悄然上涨为438.7亿元。 

　　如果按照目前高速铁路建设最高标准每公里1.5亿元来计算，全长2298公里的京广高铁建设成本大约在3447亿元，这一数字比京广高铁三个项目段的整体相加下来的预算2755.6亿高出了将近四分之一。 

　　“京广高铁比京沪高铁长了1000公里，加上山路、隧道、桥梁很多，造价自然就会很高。”对于京广高铁项目的超标，王梦恕如是解释。 

　　王梦恕估计，京广高铁的建设总成本大约要接近4000亿，“建设成本主要是土木工程、机车等成本，资金90%铁道部来贷款，地方能有10%资金筹措。” 

　　实际上，在高铁的建设过程中，只要技术成本定了以后，建设成本也就定下来了，没什么调整的余地了，但是在建设过程中，可能会由于征地拆迁、涉及变更等不确定因素造成成本的上调，“成本是由技术标准来决定的。”赵坚说。 

　　高负债困局 

　　高投资后面总有高负债，特别是近几年加快了高速铁路的建设后，铁道部已经债台高筑。截至2012年三季度，铁道部负债26607亿元，资产负债率达到了61.81%。2010年、2011年和2012年上半年铁道部的负债率分别为57.44%、60.63%和61.08%。显然，铁道部每年的债务都在不断地增加着。 

　　目前铁道部累计的长期借款达到了20604亿元，占到总负债26607亿元的77.74%，巨量的借款导致铁道部每年需要为此付出可观的利息，今年三季度铁道部用于还本付息的资金达1330亿元，其中利息更是达到了249亿元。 

　　对于铁道部的高额负债，王梦恕认为，国家应该投一部分钱，要不然现在一些成本就加在老百姓身上了，“铁路的贷款是40000亿，每年要交800亿的利息。” 

　　关于补贴的额度，他认为以40%为最好，“已经建成的2万亿最好变成呆账死账，国家认可就行了，因为这些都是国家的固定资产。这样的话，高铁的成本就会下来。” 

　　而赵坚则认为，造成负债高和成本超的最大问题是，不应该建设时速超过300公里的高铁。“以我国的国情，时速120公里、最高不超过200公里就足够了，这样的话，成本大约会降一半，也就是0.75亿一公里。” 

　　在赵坚看来，目前我国高铁没有任何优势可言，成本还会上去一倍甚至三倍之多。虽然现在铁道部已经把高铁的建设标准下调了，但是下调幅度依然还不够，“虽然速度目标值降了，但基础设施都是以350公里来建。” 

　　赵坚认为，中国的高铁做了就会长期亏损，最后会变成拖累经济。去年，全国铁路大面积的停工潮正是因为铁道部负债率太高，银行不给贷款了。 

　　“因为铁道部是借新债还旧债，这让银行觉得有风险。”赵坚觉得这种现象不正常，“高铁的建设都应该停下来，改成时速200公里，超过200公里和既有线路不兼容了，这是最大的一个问题。” 

　　赵坚说，现有的普通列车没法在高铁线路上运行，货运能力又不能释放出来，因此运营能力不会有太大的提高，能花一半的钱就能解决问题，现在花了多一半的钱，还没有解决运输难的问题。 

　　王梦恕则是中国高铁建设的坚定支持者，“谁不希望快一些，200公里是基本速度，长期一定要有300公里，在建设过程中不能把标准降低。低标准不能跑快，但是高标准建起来后可以跑慢，也可以跑快。低标准建好后，想跑快都跑不起来，一定要做长远打算。” 

　　王梦恕透露，目前我国的高铁总体要加快建设，未来各省之间的速度都要350公里/小时。“明年国家还将投资6000多亿，争取3000公里里程数的高铁的建设，争取2020年高铁里程数达到12万公里。” 

　　近七成银行家看高房地产市场风险（证券时报） 

　　中国银行(2.91,0.02,0.69%)业协会昨日发布的《中国银行家调查报告2012》称，银行家对房地产市场和平台贷款风险给予了极大关注，67.9%的银行家认为“房地产市场调整带来的风险”是其面临的最主要风险，“地方政府融资平台的债务风险”也受到近六成银行家的关注。 

　　2012年以来，房地产市场呈现回稳态势，房价同比下降的城市个数增多，由于首套住房贷款利率下降的正面作用，近期房地产销售出现回升。对未来房地产投资和房价走势的判断中，有四到五成的银行家认为与未来房地产调控政策的走向密切相关，三成左右的银行家认为将保持平稳，另有不到两成的银行家认为将持续回落。 

　　调查显示，不同地区的银行对待政府融资平台贷款的态度有所差别。相对西部地区，中部、东北及东部地区的银行家群体对待地方融资平台贷款的态度更显谨慎，认为应该大力缩减规模的占比分别为26.8%、23.1%及21.5%，西部地区由于平台数量较少，仅有13.7%的银行家认为应大力控制。 

　　明年开始，《商业银行资本管理办法》将开始实施，银行家普遍认为，《办法》实施对银行经营产生了不可忽视的影响。在如何应对这一挑战方面，银行家普遍打算苦练“内功”，而非求助“外力”。超过70%的银行家拟从强化资本管理水平和发展资本节约型业务两个方面应对挑战。 

　　从具体的补充资本方式看，55.5%的银行家打算通过提高利润水平的方式，增加留存收益来进行内源资本补充，而同样是内源融资的降低分红比例方式，则未成为银行家考虑的主要资本补充渠道，据报告分析，这可能是由于分红比例受制于股东诉求，银行经营管理层难以主动调整。外源资本补充方面，发行次级债券成为银行家的首选。 

　　由于利率市场化改革可能导致银行利差收窄，影响银行切身利益，而目前银行业尚未建立完善的利率定价机制，利率风险管控能力仍有待提高，因此，银行家对利率市场化改革表示谨慎，特别是对未来取消存款利率上限表示忧虑。 

　　报告称，过半数的银行家认为推进利率市场化的最好时机是在未来3~5年，认为2012年是最好时机的银行家占比仅为2.8%，显示多数银行家对利率市场化改革感觉有压力，需要有一段改革缓冲期来准备。 

　　银行家下调了对未来3年的收入及利润增长预期，约七成银行家认为增长率将低于20%。银行家对未来的资产质量表示乐观，半数以上预期其所在银行未来3年不良贷款率将维持在1%以下。八成银行家认为2012年末其所在银行的资本充足率将达到10%以上。64.6%的银行家认为2012年末其所在银行的拨备覆盖率将达到150%以上。 

　　卫生部：新版基药目录近期公布（中国证券报-中证网） 

　　卫生部党组书记、副部长张茅12月26日在国务院新闻办举行的《中国的医疗卫生事业》白皮书新闻发布会上表示，新版基本药物目录已做了适当的调整和增加，正在进行最后的程序，近期就能够公布。 

　　张茅介绍，基本药物目录现在包含了307种药物，主要体现了基本医疗卫生服务的公平性和可及性，无论在大城市还是边远地区，在基层医疗卫生机构都能够优先使用基本药物，并且基本药物实行了零加成制度。根据基本药物制度的规定，基本药物目录要动态进行调整，当年规定是两年进行一次调整。卫生部在今年启动了基本药物目录的调整工作，严格按照程序，聘请专家反复论证，经过国家基本药物委员会的审查，同时充分考虑到各地的不同情况，做了一些适当的调整和增加，已经形成了方案，目前正在进行最后的程序，近期就能够公布。 

　　张茅表示，公布后的基本药物目录，不仅在基层医疗卫生机构使用，同时要制定政策，鼓励全国所有的医疗卫生机构优先使用基本药物，使人人享有基本医疗卫生服务的目标进一步得到落实。 

　　沪深股市 

　　长城电脑PC主营难以为继 频繁举债资金链告急（证券日报） 

　　曾经制造出中国第一台家用电脑的长城电脑第五次临时股东大会将于28日召开，据了解25日进行现场股东大会会议登记，由于登记股民人数较多，长城电脑一度控制局面。 

　　在长城电脑的股东大会决议中，投资者一直扮演不可或缺的角色，接连“接招”。此前在长城电脑股东大会中一项“为避免国有资产流失而溢价收购大股东资产”的关联交易，遭到长城电脑的股东大会否决。业内人士指出，一直依赖变卖资产、政府补贴勉强维持生计的长城电脑频繁举债资金链告急，关联交易存有隐患。 

　　PC业务垄断性增长 

　　传统PC厂商欲破“围墙” 

　　曾几何时在PC业中显示器研发制造开辟一块领地，在联想、方正、TCL[微博]和同方主宰之下，仍占据前三的长城电脑，已经跌出了PC厂商的前5名。尽管在移动互联网的大潮之下，传统PC业务市场饱和无奈搏击无力，毛利在低位徘徊，然而在多元素融合的今天，PC厂商还是可以寻找到生存之道。 

　　PC的日薄西山，使大多PC厂商早早谋划多元化之路，形成PC和新业务齐头并进局面。方正科技(2.38,0.00,0.00%)打造集PCB、多层电路板的产业新集群，同方加快数字城市、数字电视移动互联等进程。联想一度垄断市场，在今年前三季度成为全球最大的PC生产商。如今PC业已很难迎来前几年的规模性战争。 

　　“整个IT产品开始消费化，毛利高被逐步平均化，价格低，毛利低，市场竞争集中，PC业务企业垄断，产品更新换代快。”一位IT分析师告诉记者。 

　　长城电脑报表显示，今年上半年，长城电脑综合毛利率7.71%，PC业务6.03%，去年毛利率6.34%。对于PC厂商而言，毛利率低于10%便可能意味着亏损，近年来，长城电脑的PC业务毛利率却仅在6%动荡，低毛利使得长城电脑业绩陷入困境。去年长城电脑净利润1.01亿元，扣除非经常性损益后净利润-4936.59万元。2012年前三季，长城电脑扣非利润是亏损5894万，但凭借变卖资产和政府补贴，盈利达到1136万。 

　　“平板电视大批量涌入市场，PC业务相对前几年缓慢增长，传统互联网的服务增量减小，未来几年移动互联网和智能终端为主线成为发展趋势，互联网和端之间的服务快速发展。”同方股份(7.48,0.00,0.00%)副总裁孙岷表示。大部分传统PC业务较强的企业高层人士告诉记者，下一步着重在移动互联网发力，对相对薄弱的PC业务实行产业利润互补。然而长城电脑却未抬头。 

　　“产业技术革命，PC业务进入周期性变化，移动互联网和终端目前成为主流，传统PC厂商在转型过程中未选择合适策略将败下阵来，长城电脑多年来核心业务电脑事业部频繁更换高层，成本控制不力、市场战略选择失误丧失市场份额和主动权，市场占有率不足1%，多年来长城电脑主营收入呈现行业平均水平负增长。”业内分析师指出。 

　　溢价收购业绩下滑资产 

　　资金链告急 

　　“城门失火，殃及池鱼”。 

　　为助力传统PC业务盈利能力较弱的长城电脑，大股东中国电子决定将盈利能力较强的冠捷科技的资产陆续注入长城电脑。然而令业内大跌眼镜的是，长城电脑将二级市场每股1.78港元的冠捷科技股权欲以每股5.40港元溢价达200%进行股权收购。 

　　而冠捷资产是否优质也备受非议。殊不知近几年冠捷科技也每况越下，冠捷科技三年收入连续下滑，2011年净利润1.20亿美元同比上年1.69亿美元下滑28.99%。冠捷科技发布2012年半年报显示，净利润为4420万美元同比下降36.9%。冠捷科技个人电脑显示器出货量同比下滑5.1%，液晶电视出货量为下滑14.4%。 

　　业内人士表示：“冠捷的入注，反而形成双双扶摇直下的局面。冠捷今年毛利率已降至6%，电视业务欧洲版图受经济衰退打击严重，在最大的市场中国也增长缓慢。原本长城电脑与冠捷科技的产业协同效应或因业绩衰退和资金跟不上而难以发挥。” 

　　近年来，由于PC业务经营不善，长城电脑将目标瞄准显示器和电源领域，然而由于上游价格上涨，显示器行业竞争空前激烈，部分利润甚至不足5%，冠捷与长城显示器的业务多有重叠，难以形成互补。 

　　此次长城电脑股东大会将审议2013年度日常关联交易议案，包括与长海科技、中电投资、长城开发(4.56,0.01,0.22%)、中联数源、熊猫家电等13家公司关联交易框架协议议案；及为子公司长城香港及柏怡香港申请银行授信额度的议案等。 

　　根据长城电脑2013年日常关联交易预计公告，长城电脑与子公司、大股东控股公司及实际控制人之间以采购原材料、销售商品、接受劳务等形式前三季度累计金额2.3亿元。2013年预计关联交易累积发生金额上限达8.3亿元。 

　　去年有关部门对长城电脑实际控制人中国电子及下属子公司近五年报表进行审计，结果表明其广告业务管理中存在未严格履行招标程序等问题。业内人士指出，大量关联交易存有隐患，可能使交易的价格、形式等在非竞争的条件下出现不公正情况。 

　　而长城电脑不仅负担承重，频繁举债资产负债率高达76%。数据显示，去年长城电脑向控股股东及其子公司销售产品或提供劳务的关联交易金额4.9亿元。截止今年三季度长城电脑资产减值准备合计5.36亿，其中坏账准备合计2.38亿。截至目前，长城电脑及下属子公司尚在担保期间的累计对外担保数量1.2亿元。 

　　船东跑单亿元订单堪忧 舜天船舶申请仲裁（21世纪经济报道） 

　　两年多前的一份造船订单，如今却变成一桩“跑单”，中国造船业如今的艰难境遇也随之暴露无遗。 

　　舜天船舶(16.31,-0.29,-1.75%)(002608.SZ)近日公告称，公司就与福翼(香港)航运有限公司(下称福翼香港)签订的《船舶建造合同》项下的争议，提起仲裁申请。究其原因，就在于福翼香港拒绝接船，并单方面解除合同。 

　　实际上，这并非个案，自2008年全球金融危机爆发后商船订单大幅下降，中国造船企业处境已愈发艰难。除新订单减少之外，老订单还屡屡发生船东弃船的事件，这使得原本就身处困境的中国造船业更是雪上加霜，而未来的复苏还遥遥无期。 

　　船东“跑单”初现 

　　舜天船舶的公告显示，这份造船订单发生在两年多之前，价值逾2亿元人民币。 

　　早在2010年8月12日，舜天船舶曾与首都散货船务(香港)有限公司(下称首都散货)签订《船舶建造合同》。合同约定本公司将建造并出售一艘82000吨散货船给首都散货，合同金额约为3300万美元。 

　　按照当日1美元兑人民币6.8015元的汇率计算，舜天船舶的这份合同价值高达2.2亿元人民币。 

　　不久之后，合同方面发生了变化。 

　　2011年12月14日，舜天船舶、首都散货和福翼航运有限公司(下称福翼航运)签订了转让协议，首都散货将合同转让给福翼航运。2012年4月26日，舜天船舶、福翼航运、首都散货和福翼香港签订了转让协议，福翼航运又将合同转让给了福翼香港(即船东)。 

　　舜天船舶认为，这艘散货船已取得法国船级社(BV)的完工证明，具备交船条件。但是，当舜天船舶通知福翼香港来接船的时候，这家船东却并未按时前来接船。 

　　于是，在多方协商无果的情况下，舜天船舶在公告中称：“公司根据合同条款及适用法律的规定进行了单方面交船，并由南京公证处公证及律师现场见证。” 

　　但是，福翼香港对这艘散货船是否符合交船条件提出异议，舜天船舶则要求船东支付合同项下的尾款。 

　　2012年12月11日，福翼香港单方面通知舜天船舶解除合同，并要求退还预付款及利息。 

　　一位刚刚调研了江浙一带造船企业的基金经理告诉记者，由于航运业的不景气，使得船东对船舶的需求急剧下降，船东们因此往往对船企提出推迟交船的要求，以此来拖延支付尾款的时间。 

　　“但是，由于船价和运价下跌得厉害，有一些海外船东干脆放弃订金直接弃船，类似舜天船舶这种既弃船又要订金的船东，倒不多见，关键是舜天船舶所造的这艘船究竟是否符合交船条件，尤其在船东不在场的情况下，是否违规是争议的焦点。”上述基金经理表示。 

　　涉事船舶究竟是否符合交船条件呢？记者就此致电舜天船舶，董秘冯琪表示福翼香港认为这种散货船的质量不符合交船条件，“但我们是通过法国船级社权威认证的，不存在质量问题，它迟迟不接船，我们也不知道为何？至于单方面交船，这是符合规定的。” 

　　由于双方各执一词，根据合同争议解决条款，舜天船舶12月19日向伦敦海事仲裁员协会提起仲裁。 

　　至于何时能有结果，冯琪坦言要看仲裁案件的数量，“如果很多，那我们就要等上很长时间了。” 

　　造船业“寒冬”难度 

　　全球航运市场的萎靡早已将中国造船行业带入低谷，订单与利润更是双双大幅下滑，舜天船舶亦遭遇资金紧张和利润下滑的双重压力。 

　　舜天船舶2012年三季报显示，其1-9月份营业总收入为16.59亿元，同比下滑15.05%；净利润为5670.56万元，同比下滑65.14%，而这距离其上市仅仅过去一年多而已。 

　　冯琪告诉记者，这种散货船是按季确认收入，不会对今年利润造成重大影响，“实际影响则要看仲裁结果”。 

　　“你看看除去它IPO的时候有研究员写了点‘口水报告’以外，时至今日，还有没有研究员写它的研究报告呢？”上述基金经理直言，这说明目前的舜天船舶并不具备投资价值，所以不被研究员重视，“主要是其行业景气度下滑，以及公司利润下降、资金链的紧张”。 

　　2011年8月，舜天船舶IPO融资8.18亿元，而短短一年之后，2012年9月20日，舜天船舶再度债务融资7.8亿元，由此可见造船业资金的紧张状况。 

　　但既便如此，舜天船舶仍“不务正业”，将三笔合计2.03亿元的委托贷款发放给了三家地产企业，只为谋求年率18%的利润；不仅如此，公司还将不超过1.98亿元的资金投在股市之中，并美其名曰“有利于提高闲置资金的收益”。 

　　“这或许是它求生的另一种手段，毕竟现在造船不赚钱。”上述基金经理认为，和刚上市尚有钱“放债”的舜天船舶比，国内其他造船企业则更窘迫。 

　　2012年以来，我国船企已从原来的3400家锐减至300家，其中，倒闭破产的企业以中小型民营企业为主。 

　　12月24日，中国船舶(21.31,0.12,0.57%)工业协会公布的2012年1-11月船舶工业经济运行情况显示，完工量、手持订单量和新订单量等造船业三大指标，同比全线下降。 

　　其中，1-11月，全国造船完工5055万载重吨，同比下降18.2%；承接新船订单1704万载重吨，同比下降49.4%；11月底，手持船舶订单11335万载重吨，同比下降30.3%，比2011年底下降24.4%。 

　　上述基金经理坦言，从这些数据来看，2012年全年造船业全面下挫已不可避免，“除受经济危机影响，全球航运需求大幅萎缩外，船舶制造业于前几年发展过盛，也直接导致了运力超过全球贸易需求”。 

　　订单少、融资难、产能闲置是制约造船企业发展的三大因素，而这场造船业的“寒冬”还迟迟看不到复苏的迹象。 

　　2.2亿元的订单对于舜天船舶来说，并不是个小数目，尽管公司声称“不会对公司2012年的利润造成重大影响”，但是在外界看来，船东“跑单”并不是一个好兆头。 

　　而如果整个行业继续低迷，当手中现金“烧完”的时候，“不务正业”的舜天船舶或许才会迎来真正的挑战。 

　　海通证券割肉中天科技 包销股持一年待涨无望（上海证券报） 

　　或是预见“回本无望”，去年7月曾被动包销中天科技(7.81,-0.09,-1.14%)增发股的海通证券(9.70,-0.07,-0.72%)，最终在持股一年多后选择了“割肉”离场。 

　　据中天科技今日披露，公司第二大股东海通证券今年9月25日至12月25日期间已通过交易所集中交易合计抛售了3522.53万股上市公司股份(占总股本的5%)。本次减持后，海通证券尚持有中天科技3885.23万股，对应持股比例降至5.51%。 

　　海通证券对中天科技的高比例持股源于后者去年实施的公开增发。根据增发方案，中天科技拟以23.80元/股的价格发行约7059万股，所募16.8亿元资金将投资于“光纤预制棒制造项目”和“装备电缆项目”两大项目。孰料就在增发实施前夕，中天科技股价遭遇连续大跌，停牌前24.29元的收盘价仅较其增发价溢价2%，这无形中影响了投资者参与认购的积极性。发行结果显示，公司股东最终有效申购股数仅为2001.99万股；而参与网上、网下申购的投资者也仅认购了941万股。在此背景下，余下高达4115.83万股增发股全部被承销团包销，占比高达58.31%，而作为主承销商的海通证券则独揽4115.42万股，由此“坐上”了中天科技第二大股东的位置。 

　　后经中天科技实施2011年度利润分配，海通证券包销股数增至7407.76万股，每股成本约为13.11元。 

　　值得一提的是，本次增发股份并无锁定期限制，海通证券本可在认购完成后快速减持“止损”，但“心有不甘”的海通证券最终选择了持股观望，最终导致亏损额日益增加。 

　　记者注意到，海通证券上述减持时点恰好是中天科技股价单边下挫之际，以区间二级市场均价计算，其减持成本约为7.81元/股，由此计算其实际亏损额约为1.87亿元。至于目前所剩3885.23万股持股，以昨日收盘价(7.9元)计算也已浮亏逾两亿元。而依照海通证券表述，其将在未来12个月根据法律法规的规定及市场状况决定是否继续处置其拥有中天科技权益股份。 

　　壹桥苗业关联交易调查：被隐瞒的利益人（每日经济新闻） 

　　“哪里是壹桥苗业(23.30,-0.48,-2.02%)的海域？” 

　　“那儿……那儿……都是。”在大连瓦房店市谢屯镇沙山村，村民指着一望无边、被封冻住的海面说。 

　　壹桥苗业(002447，SZ)，这家主营鱼、虾、蟹、海参、贝类、藻类育苗、养殖和销售业务，由董事长兼总经理刘德群实际控制的企业，正在当地展开一连串的收购、租赁行动。 

　　今年11月23日，公司公告称，拟以1亿元的价格，收购邹显瑞拥有的位于沙山村的1856.55亩围堰海参养殖圈及相应的海域使用权。 

　　公告并指邹显瑞与公司及公司前十名股东在产权、业务、资产、债权债务、人员等方面不存在关联关系以及其他可能或已经造成公司对其利益倾斜的关系。 

　　事实并非如此。 

　　壹桥苗业2012年半年报显示，公司第五大股东为自然人邓伟，持有1.28%股份。根据壹桥苗业招股书，邓的身份为大连嘉庆轴承制造有限公司(现已更名为大连嘉庆轴承研发有限公司，以下简称嘉庆轴承)总经理。 

　　而据 《每日经济新闻》记者查证，邹显瑞系嘉庆轴承第一大股东及法定代表人，目前持有嘉庆轴承96.7%股权。此外，邹显瑞与壹桥苗业另一名股东高颖的户籍登记住所显示在同一处。招股书显示，高颖为公司47名发起人之一，持有9.5万股，占比0.19%。 

　　刘德群的身份 

　　作为壹桥苗业的实际控制人，刘德群白手起家创立了这家企业。如今，公司繁育的三种产品：虾夷贝苗、海湾贝苗和海参苗的市场占有率均为行业第一。 

　　壹桥苗业的年报中，刘德群的简历被概述为2004年至2007年任大连壹桥企业集团有限公司董事长、瓦房店市炮台镇鲍鱼岛村党总支书记。2008年3月至2011年3月任壹桥股份董事长。2011年3月至今任壹桥苗业董事长、总经理。 

　　蹊跷的是，在《大连日报》2011年6月28日的一则 《中共大连市委关于表彰先进基层党组织优秀共产党员和优秀党务工作者的决定》文章中，刘德群的身份为普湾新区炮台镇鲍鱼岛村党总支部书记。也就是说，2010年7月，壹桥苗业在深交所挂牌上市时以及之后，刘德群仍担任了该职。 

　　《辽宁日报》的报道显示，在2008年12月，刘德群同样以鲍鱼岛村党总支书记的身份，当选首届辽宁新农村建设功勋人物。 

　　“刘德群是我们村的书记。”12月24日，炮台镇鲍鱼岛村村委会内，工作人员告诉记者。 

　　显然，在壹桥苗业的年报中，刘德群在2007年后仍担任鲍鱼岛村党总支书记的经历被隐去了。 

　　秘密或许隐藏在大连港(2.85,0.00,0.00%)桥海产有限公司(以下简称港桥海产)中，这家与鲍鱼岛村村委会一地办公的企业，由刘德群一手扶持而起，也同样从事着海产养殖业务，法定代表人则为村主任张玉庆。“现在拆迁了，公司没有继续搞下去。”张玉庆告诉记者。 

　　但早前的新闻报道提及，刘德群在2003年9月上任鲍鱼岛村支书之前，该村已是一个负债340多万元的“空壳村”。刘上任后，自掏腰包2000万元，将原先村里不合理发包出去的1800亩养殖场全部收回，之后壹桥集团又提供优质海参苗。2005年，仅以12个月的养殖期，就有近四成的海参达到出售规格，当年销售海参6万多公斤，获利600余万元。至2011年，一篇题为《以企带村奔富路 建设新农村纪闻》的报道中透露，当时由鲍鱼岛村集体经营的高标准海参养殖场已达到3700亩。而“集体经营”该高标准3700亩海参养殖场的，即为港桥海产。 

　　张玉庆未向记者透露港桥海产与壹桥苗业的业务联系。 

　　关联人邹显瑞 

　　与刘德群有着千丝万缕联系的，还有自然人邹显瑞。 

　　除上文提及的嘉庆轴承外，邹显瑞还掌控着一家名为大连鑫桥海产有限公司(以下简称鑫桥海产)的企业。鑫桥海产成立于2004年8月16日，注册资本50万元。当时，壹桥苗业的前身大连壹桥海产有限公司(以下简称壹桥有限)出于成立集团的需要，设立了包括鑫桥海产在内的三家子公司。 

　　成立时，鑫桥海产的股权结构为壹桥有限持有90%、刘德军(刘德群之兄)持有10%。2007年5月，刘德军将所有鑫桥海产全部权益转让给刘德群。2007年，主营海珍品育苗业务的鑫桥海产营业收入64.5万元、净利润14.62万元、净资产66.38万元、总资产67.25万元。 

　　也就在当年12月，壹桥有限将所持有的鑫桥海产90%权益以原始出资额45万元、刘德群将其所持有的鑫桥海产10%权益以原始出资额5万元转让给邹显瑞。至此，邹显瑞以50万元出资持有鑫桥海产100%权益。 

　　壹桥苗业招股书在解释转让原因时称，三家子公司具体经营位置不属于公司现有主体业务所在厂区之内，在经营管理和综合资源利用方面难以形成协同的经济效应等。 

　　而在按原始出资额转让了三家子公司各90%权益后，壹桥苗业亏损了20.53万元。 

　　壹桥苗业的招股书并未介绍邹显瑞的身份，更未提及交易双方是否存有关联关系。 

　　但实际上，早在邹显瑞受让鑫桥海产股权之前，即2007年6月，嘉庆轴承总经理邓伟已入股壹桥有限。 

　　壹桥苗业的招股书称，2007年6月1日，经壹桥有限股东会决议通过，刘德群与赵长松、邓伟、丁龙等8名自然人分别签署了《股权转让协议》，以壹桥有限截至2006年末1元出资对应净资产2.24元为基础，将其所有的壹桥有限部分或全部权益以1元出资作价2.2元转让给上述有关受让方。当时，邓伟以132万元的价格，受让了60万元权益，成为公司第三大股东。 

　　至壹桥苗业公开发行前，邓伟持有公司97.5万股，占比1.95%。 

　　而《每日经济新闻》记者查证的材料显示，嘉庆轴承设立于2002年。公司的注册资本100万元中，邹显瑞以实物出资70万元，另一名自然人张旭升以实物出资30万元，并担任公司法定代表人。 

　　2011年，嘉庆轴承注册资本增加至900万元，其中邹显瑞以货币方式新增出资800万元，持股比例也攀升至96.7%。 

　　被隐瞒的关联交易 

　　邹显瑞与壹桥苗业的最新一则交易，是出售其所拥有的1856.55亩围堰海参养殖圈及相应的海域使用权。壹桥苗业的公告称，经双方友好协商，确定收购价格为1亿元，并签署资产收购协议。 

　　可资参考的一点是，在2011年11月4日壹桥苗业公告中，称与炮台镇人民政府签订了《海域征用补偿协议书》，其中1015.04万亩围堰海参圈收到一次性补偿款共计3962.32万元，除去其中1135.72万元为年度经营性资金补偿外，每亩单价仅为2.78万元。而邹显瑞收获的，则是每亩5.38万元的收购价格。 

　　壹桥苗业表示，邹显瑞与公司及公司前十名股东在产权、业务、资产、债权债务、人员等方面不存在关联关系以及其他可能已经造成公司对其利益倾斜的其他关系。 

　　在辽宁众华资产评估有限公司出具的收购资产项目资产评估报告书中，邹显瑞的住址为“辽宁省大连市中山区港景园80号1-9-3”。而据《每日经济新闻》记者查证，邹显瑞的登记地址实为“辽宁省大连市中山区港景园20号1-9-3”，与壹桥苗业另一股东高颖于公司招股书中记载的地址相同。 

　　壹桥苗业招股书介绍，高颖为公司47名发起人股东之一，持有9.5万股，占比0.19%。招股书同时介绍称，2007年12月25日，经壹桥有限股东会决议通过，刘德群将其持有的壹桥有限部分权益588万元以原始出资额转让给刘晓庆等38名自然人。 

　　其中，高颖以销售主管的身份受让6万元。《每日经济新闻》记者查证的一份权威材料显示，高颖的服务处所同样为嘉庆轴承。 

　　与高颖同时以原始出资额受让股权的，还包括另一名“销售主管”姜国宏。 

　　但值得注意的是，在2007年6月1日的股权转让中，与邓伟同列受让方的还包括大连宏冬包装有限公司销售部经理关书华，而姜国宏则任这家公司的法定代表人。关书华当时以110万元的价格，受让了50万元权益。 

　　壹桥苗业在解释两次股权转让定价差异的原因时称，2007年6月的股权转让着眼于改善公司的股东结构和法人治理，股权受让方大都为外部人员，因此股权转让的定价本着以净资产为基础，市场化定价的原则最终确定为2.2元；而2007年12月的股权转让着眼于公司人才激励制度的建立，以股权激励为出发点，受让方均为公司核心团队人员，考虑到他们在公司过去发展中所作出的贡献以及公司未来发展中的作用，最终确定该次股权转让以原始出资额作为定价依据。 

　　昨天(12月26日)，记者与壹桥苗业董秘办公室联系相关采访，截至发稿，对方尚未回应记者有关邹显瑞、高颖、邓伟三人关系，及高颖、姜国宏是否确为公司员工的询问。