英皇证券：微创医疗买入评级 目标价7元

根据医疗器械专业委员会的资料显示，内地去年上半年医疗器械行业销售额为687亿人民币，而有关金额较2011年同期增加20.3%，而现时内地医疗器械市场规模占整体医药市场规模的比率，仍较国际水平低28个百份点，反映内地医疗器械市场的潜在增长空间庞大。
　　工信部指，今年下半年可能会有扶持医疗器械行业的相关措施出台，而国务院及十八大于去年明确指出城镇化方向，而扶持医疗器械行业政策料有效配合未来城镇化发展的情况，料为有关政策未来出台机会带来有效支持，而扶持医疗器械行业政策及城镇化等有望成为推动内地医疗器械市场未来快速增长的重要因素，而市场预期在2013年至2020年期间，农村居民转化为城镇居民而产生的新增医疗消费为约2.4 千亿人民币，而根据市场研究机构Frost&Sullivan的资料显示，在2012年至2015年期间，内地医疗器械市场规模可望录得逾20%年度复合增长。

　　微创医疗(853)为内地医疗器械及产品的销售及生产商。集团纯利率从2010年时33%水平扩阔至去年时38%，另外，截止去年底，集团净现金为约2.5亿人民币，而资金充裕情况、城镇化以及未来可能出台的扶持医疗器械行业政策等，可望成为支持集团未来发展及股价表现的重要因素。投资者可考虑买入集团股份，而初步目标定于7元。(双双)

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